包括万科A（000002.SZ）、华夏幸福（600340.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）在内的34家上市公司预告净利润亏损超过10亿元。
作者：蔡越坤
封图：图虫创意
随着A股2024年半年度业绩预告收官，1500余家上市公司揭开了上半年的业绩预告面纱。
Wind数据显示，中国神华（601088.SH）、长城汽车（601633.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、大唐发电（601991.SH）、特变电工（600089.SH）等58家公司预计上半年净利润上限超10亿元。
有人欢喜有人忧。包括万科A（000002.SZ）、华夏幸福（600340.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）在内的34家上市公司预告净利润亏损超过10亿元。
兴业证券策略团队研报指出，根据交易所最新关于业绩预告的披露规则，目前沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告，其余板块均自愿披露。截至2024年7月14日，A股5179家上市公司中（剔除上市一年之内的公司，下同），共有1562家上市公司发布了2024年中报业绩预告或快报，实际披露率（数量占比）为30.16%。
从景气度来看，研报数据指出，已披露业绩预告的公司中，预喜率为41.63%。按照业绩预告的类型，将已披露业绩预告公司分为预盈（包含略增、扭亏、续盈、预增）、预亏（略减、首亏、续亏、预减）两组，预喜率为预盈公司数量的占比。在已披露业绩预告类型的上市公司中，共有639家预盈、896家预亏，预喜率为41.63%，与2022、2023年的水平相近；其中，全A非金融、主板的预喜率分别为41.84%、37.97%。
电子、资源品中报业绩领先
根据上述1500余家披露业绩预告的上市公司数据分析，从2024年上半年净利润的预期上限来看，中国神华以306亿元的数字位居榜首。
【多就是多、空就是空】。不需要任何的模棱两可，任何给策略的老师说止跌、止涨、突破、跌破、激进的、稳健的，尝试、考虑、或许、参考、密切关注，偏向、不排除……这种模棱两可的话一概不看，不果断的策略，不跟也罢。
7月9日，中国神华发布业绩预报称，2024年上半年，该公司实现净利润286亿元至306亿元，同比下降8.1%至14.1%。中国神华表示，2024年上半年，归属于公司股东的净利润同比下降，主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。
中国铝业（601600.SH）、紫金矿业（601899.SH）上半年净利润的预期上限分别位列第二位、第三位，对应的净利润的预期上限分别为157.50亿元、72亿元。
上述研报数据披露，从2024上半年业绩预告同比增速中位数来看，29个申万一级行业中（剔除银行和综合，下同）共有18个行业净利润实现同比增长，其中石油石化、交通运输、电子、公用事业和汽车等行业增速居前，分别同比增长70.90%、62.44%、62.27%、61.12%、58.40%；油气开采、航海装备、体育、半导体、个护用品、电子化学品、航空机场、炼化及贸易、金属新材料和特钢等细分行业增速居前且披露率高于20%。
兴业证券策略团队认为，从近期市场表现来看，业绩已成为影响收益的主要矛盾之一。其统计，今年6月以来各行业内个股涨跌幅中位数相对全部A股的超额收益，可以看到各行业表现与其中报业绩增速中位数高度相关。其中，电子、资源品中报业绩领先，有望成为市场关注的方向。
地产链、新能源亏损较多
部分上市公司则面临着业绩的压力和挑战。
7月9日晚间，万科A发布业绩预告，预计2024年上半年归属上市股东净利润亏损70亿元到90亿元，这是万科自上市以来首次出现亏损。
比如，受光伏市场竞争加剧、光伏产品价格持续下跌等影响，2024年上半年光伏行业上市公司的业绩遭遇重创。TCL中环、隆基绿能、通威股份（600438.SH）、爱旭股份（600732.SH）披露了2024年半年度业绩预告，普遍出现了巨额亏损。
此外，上市房企也出现普遍亏损的现象。其中，万科（000002.SZ）是当前亏损规模最大的房企，排在第二位的是华夏幸福。二者的亏损下限分别为90亿元和50亿元。
中信证券研报指出，2024年第二季度盈利较差的企业集中在地产链和部分供给格局较差的制造业，部分行业“首亏”利润规模占比较大。
从行业层面，中信证券统计，样本企业亏损规模靠前的包括房地产、电力设备及新能源、钢铁、交通运输；特别是在预告类型为“首亏”的企业中，亏损规模靠前的包括住宅物业开发、太阳能、锂、水泥、其他专用机械、专业市场经营、汽车销售及服务、焦炭等。
中信证券研报分析，当前A股盈利结构仍处于新旧动能转换的过程，财报指标的波动性明显降低。对比上一轮PPI（工业生产者出厂价格指数）主导的盈利周期（2016—2019年），本轮盈利周期（2020年至今）财报指标的波动性明显降低，结构上，金融地产的净利润规模在2021年开始停止扩张，截至2024一季度在全A中的利润占比已经下滑至46%，工业逐渐开始替代金融地产在A股中的净利润规模占比，而消费、科技、医药净利润规模增速相对稳定，占比相对较低，对A股盈利贡献有限，最终体现为A股盈利周期与PPI周期高度一致。
招商证券研报称，从社融指标对PMI（采购经理人指数）、PPI的前瞻指引以及Wind一致预测净利润的变化趋势来看股票配债有好处吗，预计短期A股仍将处于磨底状态，未来需静待价格信号的企稳回升。